365best辽宁成大2023年半年度董事会经营评述报告期内，全球经济回落，地缘紧张，主要经济体通胀高企，美元持续加息引发金融市场波动加剧。中国经济恢复向好，但需求不足，投资和消费复苏不及预期，经济增长面临新的困难和挑战。

　　在十四五期间，国家继续将生物医药产业作为战略性新兴产业，重点培育和支持发展。疫苗领域是生物医药产业的重点发展领域，未来将重点开发多联多价疫苗，发展新型基因工程疫苗、治疗性疫苗，提高重大烈性传染病应对能力。国家着力增强公共卫生服务能力，提升疾病预防控制能力，人用疫苗作为疾病防控的重要武器，将面临更大的发展机遇。

　　我国非免疫规划疫苗接种率与发达国家相比有较大差距，国内人用疫苗市场规模还有很大的提升空间。随着民众医疗健康意识和收入水平的提高，以及新型疫苗、联合疫苗等升级换代产品的出现，国内疫苗市场将迎来更大的发展。国内疫苗生产企业的产品趋同、竞争加剧，并购重组和行业整合将成为企业发展策略与常态，参照国际成熟市场发展经验，国内疫苗行业也将逐步呈现出集中度提高的发展趋势。

　　报告期内，疫苗企业高度重视新产品研发，加快拓展国际市场。随着国内人用狂犬病疫苗生产企业数量增加和产能进一步放大，人用狂犬病疫苗市场竞争日趋激烈。乙脑疫苗按疫苗类型可以分为减毒活疫苗和灭活疫苗，其中乙脑灭活疫苗属于非免疫规划疫苗，价格较高，但安全性更好，适用人群更加广泛。

　　生物制药业务由子公司成大生物负责开展，主要从事人用疫苗的研发、生产和销售工作。成大生物所处行业属于医药制造业，主要在销产品为人用狂犬病疫苗（Vero细胞）、人用乙脑灭活疫苗（Vero细胞）。在人用狂犬病疫苗方面，成大生物作为龙头企业，在批签发、销售量等方面仍然处于行业领先地位；在人用乙脑灭活疫苗方面，成大生物的乙脑灭活疫苗是目前国内生产的唯一在售的乙脑灭活疫苗，报告期内产品市场渗透率较去年同期逐步提升。成大生物已完成细菌疫苗技术平台、病毒疫苗技术平台、多联多价疫苗技术平台以及重组蛋白疫苗技术平台的建设，并正在积极探索mRNA疫苗技术平台的搭建。在研产品包括常规疫苗、创新疫苗和多联多价疫苗等多个疫苗产品管线、医疗服务

　　医疗服务业务由成大医疗负责开展，投资参股的成大医院（大连）有限公司东港商务区E01地块项目工程建设正在有序推进。

　　报告期内，证券市场行情回暖，市场活跃度提升，券商投资业务业绩同比上升；保险业务增长态势明显，险企投资收益有所改善。

　　报告期内，公司的金融投资业务分为长期投资业务和基金业务。长期投资业务为参股广发证券、中华保险两家公司；基金业务由两家参股公司华盖资本有限责任公司、成大沿海产业（大连）基金管理有限公司负责开展。广发证券和中华保险在各自领域内都具有领先的行业地位，伴随着中国经济长期向好的发展趋势和资本市场的高质量发展，包括证券和保险行业在内的金融服务业未来具有良好的发展前景。公司在证券、保险、基金等金融领域的布局，对提升公司价值、促进公司产融协同具有重大战略意义。

　　报告期内，受需求不足等多种因素影响，国内大宗商品价格震荡下行。根据国家统计局数据，上半年全国钢材产量6.8亿吨，同比增长4.4%。螺纹钢HRB400现货价格在3680-4416元/吨区间波动，年初价格4198元/吨，6月末价格3855元/吨。上半年全国原煤产量23.0亿吨，同比增长4.4%。国家政策全力保障电煤供应，动力煤供需关系改善，价格大幅回落。秦皇岛港北方产Q5500动力煤平仓价，年初价格高点1155元/吨，期间最低759元/吨，6月末836元/吨。受下游需求疲软影响，上半年玉米价格持续走低，5月下旬有所反弹。玉米现货年初价格高点2938元/吨，期间最低点2744元/吨，6月末价格2839元/吨。

　　报告期内，受海外需求减弱影响，国内纺织品服装出口额同比下降。上半年，纺织品服装出口1427亿美元，同比下降8.8%，其中纺织品出口677亿美元，同比下降10.9%；服装出口750亿美元，同比下降5.9%。

　　报告期内，公司供应链服务（贸易）业务由成大国际、成大贸易和成大钢铁三家子公司开展，主要从事纺织品服装出口及大宗商品贸易。成大国际负责纺织品服装出口业务，主要面向日本、美国、欧洲市场，贯彻并坚持大客户合作战略，不断扩大出口规模。成大钢铁和成大贸易主要负责钢铁、煤炭、粮食、水产等大宗商品的内贸、进口及进来料加工复出口业务，坚持专业化经营，努力成为供应链的组织者和管理者。

　　美国纽约商业交易所（NYMEX）原油期货价格，年初80.57美元/桶，6月末价格70.45美元/桶，上半年最高83.53美元/桶，最低63.64美元/桶。洲际交易所（ICE）布伦特原油期货价格，年初85.96美元/桶，6月末价格为75.19美元/桶，上半年最高89.09美元/桶，最低70.06美元/桶。

　　报告期内，根据国家统计局、中国石油和化学工业联合会数据，我国原油产量1.1亿吨，同比增长2.1%。进口原油2.8亿吨，同比增长11.7%。我国原油的对外依存度为72.9%，同比增加1.8个百分点。

　　报告期内，公司能源开发业务主要由子公司新疆宝明负责开展，专门从事油页岩开采、页岩油生产和销售。新疆宝明现拥有昌吉州吉木萨尔县石长沟、吴家湾等油页岩露天矿区，油页岩资源储量丰富。公司拥有自主知识产权的“瓦斯全循环分级干馏工艺技术”具有单炉处理量大、收油率高等优点。公司主要产品为页岩油，可直接作为船用燃料油，也可通过深加工提炼多种型号的油品及化工产品。公司页岩油产品以新疆地区销售为主，部分销往沿海地区，已建立起连续稳定的销售渠道。

　　二365best、经营情况的讨论与分析报告期内，公司实现营业收入46.80亿元，同比下降40.17%；实现归属于上市公司股东的净利润4.97亿元，同比下降47.08%。

　　成大生物紧紧围绕年度经营计划和目标，稳步推进各项生产经营活动。全力应对人用狂犬病疫苗市场竞争，立足产品质量，加强团队建设，稳固人用狂犬病疫苗市场地位；同时有针对性的制定学术推广策略，夯实基础，稳步提升乙脑灭活疫苗的市场渗透率；合理规划、重点突出，统筹推进在研项目研发，加快重点项目上市进程；坚持质量第一，贯彻弹性生产，实现疫苗的产销协调配合；契合行业趋势，广度与深度并重，稳步开展商务拓展工作；协调研产对接，加快推进新基地建设。成大生物积极把握人用疫苗迭代升级的战略机遇期，加快构建新发展格局，全力推动企业实现高质量发展。

　　报告期内，成大医疗投资参股的成大医院（大连）有限公司东港商务区E01地块项目A区主体工程已经封顶，目前仍处于施工建设期。

　　报告期内，医药医疗板块实现营业收入8.72亿元，同比下降1.15%；实现净利润3.34亿元，同比下降12.41%。主要原因是成大生物受市场竞争加剧影响，收入和净利润下降。

　　报告期内，广发证券财富管理业务持续保持领先，投资业务收入增长，投行业务稳步推进，主要经营指标稳居行业前列。

　　中华保险保费实现小幅增长，财险公司的综合成本率持续改善，稳步推进数字化转型，保险资金投资收益同比有所增长。

　　大宗商品贸易坚持“防风险、稳经营”的方针策略，积极应对需求下降的不利因素，严控风险，稳健开展各项业务。钢铁业务积极应对市场形势变化，密切跟踪钢企经营动态，全力落实风险防范措施。受市场环境变化影响365best，电煤业务开展遇阻，经营规模下降明显。粮食业务依托港口优势，积极拓展上下游渠道，不断加强与大型深加工企业的业务合作。纺织品服装出口业务全力扩大出口规模，经营保持稳定。

　　报告期内，供应链服务（贸易）板块实现营业收入34.86亿元，同比下降44.94%，主要原因是钢铁、电煤业务收入和医疗物资出口业务收入同比下降较多；实现净利润0.31亿元，同比下降91.55%，主要原因是相关公共卫生政策及需求变化，医疗物资出口业务利润大幅下降。

　　新疆宝明合理组织生产，强化内部管理，保障企业稳健经营。落实矿权的管理与维护，取得了吴家湾矿区采矿权证。积极落实草原专项恢复方案，推进矿区生态环境修复工作。根据中央生态环境保护督察整改相关要求，露天矿采场所需新增用地手续暂未取得，采矿受到直接影响，矿石产量大幅减少，导致页岩油产量严重低于预期。在上述手续取得前，现有影响将持续。

　　报告期内，能源开发板块实现营业收入3.18亿元，同比下降47.46%，实现净利润-5.58亿元，亏损同比增加。主要原因为页岩油产量较低及销售价格同比下降。

　　公司主营业务基本处于完全竞争领域，国内外经济形势、国家产业政策变化对公司经营有较大影响。如果公司未能适时进行业务模式优化和内部管理提质，则会给公司经营带来一定风险。

　　疫苗产品直接关系社会公众的生命健康安全,国家药品监督管理局以及其他监管部门一直在持续完善相关行业法律法规，加强对疫苗生产和流通的监管。如果疫苗行业突发负面事件，中国食品药品检定研究院开展批签发工作流程时间可能会延长，可能导致公司面临疫苗流通延迟、停滞的风险。我国犬猫数量众多，目前尚未建立完善的动物免疫接种计划，动物接种疫苗的比例较低，人用狂犬病疫苗需求量较大。长期来看，如果我国狂犬病防控体系建设逐渐完善，国内人用狂犬病疫苗产品存在需求量下降的风险。

　　国际经济形势中不确定因素日益突出，地缘危机加剧，经济衰退风险不断攀升，大宗商品价格反复波动，全球供应链重构加剧；欧美央行持续加息，国外主要经济体通胀高企，海外市场需求有所下降；国际原油价格走势趋于复杂，可能维持宽幅震荡走势；国家加强对矿山企业安全生产监督指导，安全生产标准进一步提高；国内稳增长政策持续加码，地产和基建需求逐步修复，钢材市场价格波幅可能会收窄；在保供稳价政策下，预计煤炭市场保持在合理区间波动。

　　国内金融领域改革和对外开放不断深化，新发展格局构建加快，金融供给侧结构性改革深入推进，服务实体经济功能进一步提升，投资者保护制度机制进一步健全。金融监管全面加强和完善，督促银行业保险业回归本源、专注主业，对股东和管理者提出更高质量的发展要求和更高水平的管理要求。

　　应对措施：密切关注相关的产业政策和行业变化，加强对国内外宏观经济形势和行业发展趋势的研究，积极应对这些变化带来的风险，持续完善经营管理体系，加强对大宗商品贸易的运营管控，密切关注相关商品价格趋势变化，合理利用商品及外汇衍生品工具防范价格、汇率剧烈波动风险，不断提升公司稳健经营的能力。根据相关规定持续加强安全生产管理工作，增加安全生产投入。加强对金融投资领域的管理，进一步发挥在法人治理结构方面的作用，促进强化内部控制机制，推动金融投资板块服务实体经济。

　　成大生物目前主要收入和利润来源于人用狂犬病疫苗及乙脑灭活疫苗的生产和销售，产品结构相对单一，若现有产品的生产、销售、市场状况等出现异常波动，将对成大生物经营业绩产生较大影响。随着国内人用狂犬病疫苗批准文号和批签发数量的增加，将导致人用狂犬病疫苗市场的竞争加剧，进而影响成大生物的市场份额和竞争力。如果成大生物聘请的第三方推广服务机构和境外经销服务机构的行为超出成大生物的控制范围或存在其他不符合成大生物的要求或标准的情况，则成大生物产品的安全性可能受到影响。由于接种者个质的差异，在注射疫苗后可能会表现出不同级别的不良反应，并可能会出现偶合反应，存在影响声誉和正常生产经营的风险。

　　应对措施：切实提高乙脑灭活疫苗的销售量，持续加大研发投入，扎实有序推进在研疫苗项目，并与外部研发机构和生物科技类公司进行合作研发，通过技术合作的方式侧重于研发重磅创新疫苗品种，有效防范产品结构相对单一的风险。持续优化全国营销网络布局，扩充销售人员，逐步开展市场推广活动，有效提高国内市场的渗透率，持续提高品牌知名度和美誉度，化解市场竞争加剧的风险。制定了境内推广商和境外经销商等商业合作伙伴的严格管理制度和相关工作流程，并结合实际情况定期进行更新，公司每年对商业合作伙伴的实际工作效果进行考核和评估，其中营销合规与指标达成是考核重点，有效防范境内第三方推广服务机构及境外经销商管理不善的风险。持续优化质量管理体系和药物警戒体系，持续完善从疫苗研制、生产到流通等环节的全生命周期质量管理体系，加强销售渠道营销网络的全覆盖，提升全方位的高效应对机制，确保产品追溯到每一个接种疫苗的终端客户，有效防范产品安全性导致的潜在风险。

　　供应链服务（贸易）所处行业属于充分市场化、竞争激烈的行业，国内大宗生产资料及其相应服务的需求放缓，加之信息技术的普及和上游供应商服务化趋势的蔓延，供应链各环节的附加值分布不断调整，对公司的经营管理和风险管控能力提出了更高的要求，进而可能对公司经营带来风险，包括但不限于上下游客户未履行约定义务而产生的信用风险，以及货物运输、仓储等环节的货物损失风险。

　　应对措施：始终将防范风险、稳健经营放在首位，持续优化客户结构，夯实物流支撑，不断完善风控体系。建立客户及供应商准入制度，充分评估客户资质和信用风险，加强信用额度总量控制，动态跟踪客户信用情况并及时调整。公司实行严格的物流供应商准入标准，优先选择资质良好的物流企业，相关职能管理部门从事前、事中、事后进行风险管理，加强物流的过程跟踪管理及货物安全检查，确保货权控制。

　　如项目所需新增用地未能以适当方式及时取得，可能对生产经营持续造成重大影响。采矿进入破碎带及各区段矿石赋存条件可能存在波动变化，从而对页岩油产量造成影响。受自然条件和生产运输特点影响，产品生产运输过程中可能存在安全风险。环保标准不断提高，监管力度不断趋严，配套设施可能需要升级改造。

　　应对措施：努力以适当方式及时取得项目所需新增用地。不断完善安全生产管理体系，严格落实安全生产责任制，增加安全生产投入，加大自查自改力度，确保各环节安全运行。动态监测矿石赋存条件变化情况，合理调整生产安排，科学组织开采，提高洗选效率，优化生产工艺，强化内部管理。持续提高环保意识，依法披露企业环境信息，逐步升级配套设施，满足相关环保要求。

　　优秀的企业文化已经成为全体员工的共识，是公司不断发展的思想保障和精神动力。公司一直坚持“创建和谐百年成大”的愿景，恪守“正直诚信，仁爱和谐”的核心价值观，弘扬“成功惟志，大业惟勤；成之无守，大而存方”的企业精神，铭记“使员工更加富足，为股东创造更多财富，为社会奉献感恩之心，为国家倾尽绵薄之力”的使命，在经营中奉行“追求企业价值最大化；强化整体资源配置能力，坚持各经营领域专业化发展方向；大力提倡管理、技术、产品、服务创新，提高核心竞争力和行业影响力；建立与合作伙伴之间的诚信共赢关系，促进企业可持续发展”的理念。

　　公司长期坚持专业化经营，并在各经营领域内致力于打造富有战斗力的专业团队。通过各种机制激发员工热情，增强员工归属感和凝聚力，既保持了经营团队的稳定，也不断优胜劣汰，始终保持经营团队的活力。

　　生物制药拥有竞争力较强的国内销售团队和国际销售团队，面向国内和国际两个市场开展销售业务，国内已形成覆盖除港澳台地区外所有省、自治区及直辖市的营销网络，海外营销网络覆盖泰国、印度、埃及和菲律宾等“一带一路”沿线多个国家和地区。生产团队以质量为核心，严格坚守生产质量标准，保证产品供应；研发团队以创新为引领，推进人用疫苗新品种研发，不断提升产品的品质。

　　供应链服务（贸易）团队积极探索稳定高效的运行模式，对业务实行全流程精细化管理，不断提升业务规模和质量。

　　成大生物自国外引进的生物反应器大规模细胞培养生产疫苗技术，在消化吸收基础上，通过自主创新开发出生物反应器规模化制备疫苗的工艺平台核心技术，从而实现优质疫苗的规模化生产。基于人用疫苗行业发展趋势和成大生物的发展战略，成大生物已完成细菌疫苗技术平台、病毒疫苗技术平台、多联多价疫苗技术平台以及重组蛋白疫苗技术平台的建设。成大生物的细菌疫苗技术平台包括细菌多糖结合技术和OMV技术。病毒疫苗技术平台包括VLP等核心技术。多联多价疫苗技术平台，将以成大生物乙脑灭活疫苗和正在研发的系列结合疫苗为基础，组成成大生物创新联合疫苗的系列产品。重组蛋白疫苗技术平台主要应用于研究开发B群疫苗、重组带状疱疹疫苗等疫苗品种。此外，成大生物还在积极探索mRNA疫苗技术平台的构建，为核心研发能力进行知识与人才储备。基于研发优势，预计未来成大生物在研项目将不断转化为上市产品，为公司持续发展和价值增值奠定坚实基础。

　　成大生物人用狂犬病疫苗可以采用Zagreb2-1-1和Essen5针注射法两种接种免疫程序。相比于Essen5针注射法，Zagreb2-1-1将全程免疫的五次就诊减少为三次，时间从28天缩短到21天，必需剂量从五支减少为四支，不但确保了免疫效果，节省了经济费用，而且极大的方便了患者和医护人员。

　　成大生物首创乙脑疫苗液体剂型不添加防腐剂，各项安全指标均达到或者优于药典标准，产品质量达到“国际先进、国内领先”水平，是新一代纯净安全的乙脑灭活疫苗。

　　在生物制药领域365best，公司的品牌具有较高知名度和影响力。成大生物的人用狂犬病疫苗和人用乙脑灭活疫苗以“成大速达”和“成大利宝”的品牌名称开展业务。“成大速达”在国内外累计超过1亿人份的使用经验，全程规范处置未见重大失败病例报告，这得益于公司产品良好的安全性和有效性。自2008年以来，“成大速达”在我国人用狂犬病疫苗市场中销量稳居第一，2022年被辽宁省工业和信息化厅评为制造业单项冠军；公司的人用乙脑灭活疫苗“成大利宝”是目前国内生产的唯一在售的乙脑灭活疫苗，市场渗透率逐步提高。

　　以满足客户需求为中心，开发优质客户，为客户提供长期服务，一直是公司致力于打造的核心能力。在生物制药以及供应链服务（贸易）等业务领域，公司与众多优质客户保持了长期稳定的合作关系，拥有稳定的客户资源。

　　公司供应链服务（贸易）板块，发挥供应链的组织者和管理者作用，依托专业化能力，整合供应链资源，打造集约化的经营模式。

　　公司秉承稳健的经营理念，长期以来一直保持优良的财务结构，建立多元化的融资渠道，与众多金融机构保持良好的长期合作关系。在区域金融环境严峻的情况下，公司依然显现出较强的融资能力，保证了公司各项业务平稳运行。